2026年，寰球东谈主工智能产业正资历范畴基建的历史性跨越。据TrendForce集邦计议最新磋磨，在AI基础建设需求上升的布景下云开体育，2026年寰球九大云表工作供应商（CSP）总老本支拨预估将冲突8867亿好意思元，同比增长约90%；2027年更将在高基数上进一步增长49%，达到1.32万亿好意思元。（数据开头：TrendForce集邦计议 截止:2026.08.25）

其中，北好意思五大CSP（谷歌、亚马逊、Meta、微软、甲骨文）共计占比近90%，各自老本支拨大多翻倍；中国大陆CSP（字节越过、腾讯、阿里、百度）共计同比大涨超80%，字节越过干涉力度最大。

大都老本开支正往时所未有的速率改革为实体算力基础设施。TrendForce同步将2026年AI工作器出货年增幅从28%上调至近31%。而算力彭胀的底层补助——电力系统，正濒临一场严峻的压力测试。

据Bloom Energy征引McKinsey数据，好意思国数据中心总电力负载将从2025年的约82GW飙升至2028年的约153GW，三年内接近翻倍，增速较一年前预测翻了一番。（数据开头：McKinsey数据 截止：2026.08.06）

数据开头：McKinsey数据 截止：2026.08.06

高盛的测算更为激进：展望好意思国数据中心电力需求将从2025年的31GW增至2026年的41GW，并在2027年进一步跃升至66GW，短短两年内增长特出一倍；到2027年，数据中心将占好意思国夏日岑岭电力需求的8.5%，而2025年这一比例仅为4.1%。

国内依托超大范畴电力系统升迁可靠供电智商

中国东谈主工智能发展的动力上风更多体现为超大范畴电力系统和系统性基础设施建设智商。历程始终发展，中国已建成寰球范畴最大的电力系统，形成了遮盖世界的同一电网和跨区域动力建设体系，在动力坐褥、电力运送和同一调治等方面具备较强的系统保险智商，为东谈主工智能基础设施大范畴建设提供了重要补助。

从算力布局看，中国已形成以8大国度算力重要、10个国度算力集群、3个算电协同发展区域为重心的“8+10+3”算力空间布局。据国度发展改造委袒露，“十五五”时间算力网建设将新增平直投资4万亿元；截止2026年6月底，世界智能算力范畴已达到2025年同期的2.8倍，首个世界产10万卡东谈主工智能超集群施展投用。（数据开头：公开而已整理 截止：2026.08.25）

图：中国可再生动力范畴不绝增长（GW）

数据开头：Wind 数据区间：2005-2024

与好意思国依赖自然气单一起径不同，中国电力系统的上风在于多能互补与同一调治。西部丰富的状态资源通过特高压通谈运送至东部算力中心，水电、核电提供基荷保险，火电承担调峰与容量补助，形成“源网荷储”一体化协同。以乌兰察布为例，2026年上半年当地互联网数据工作用电量达40亿千瓦时，同比增长85.2%，已签约数据中心口头84个，总投资超5000亿元，绿电占比可达90%（数据开头：Wind 截止：2026.08.25）

通过基础设施体系推动动力与算力协同布局

中国动力与算力布局愈加杰出筹办协结伴基础设施初始。面对东部地区数字经济需求快速增长 与动力资源空间散布不均之间的矛盾，中国通过“东数西算”等工程推动算力资源优化布局。

“东数西算”的核心并非简便将数据从东部移动至西部，而是在世界范围内统筹动力资源、网罗条目、地皮空间和产业需求，推动算力基础设施愈加合理布局。西部地区具备较好的动力资源和地皮条目，稳健承载对时延要求相对较低的大范畴检修、离线预料和后台工作；东部地区则依托产业汇注和用户需求上风，络续承担多量及时交互和应用工作。

与此同期，中国依托世界同一电网、跨区域输电体系以及世界一体化算力网罗建设，增强动力资源和算力资源之间的协同建设智商。“东数西算”不仅改善了算力基础设施空间布局，也促进了 区域数字化转型和产业改革。

图：中国电网建设情况

数据开头：Wind 数据区间：2014-2025

中证全指电力公用职业指数（000986）：产业遮盖面广、行业集合度高

在电力需求不绝朝上、动力结构深度调治、商场化改造红利开释的多重初始下，电力板块正迎来景气度的系统性抬升——那闲居投资者奈何高效把捏？面对电力板块里面火电、水电、核电、新动力发电等子板块初始因素各别、盈利节律不同步的复杂姿色，闲居投资者精确择股的难度较大。此时，指数化投资的上风便突显出来。

中证全指电力公用职业指数（000986）手脚全面遮盖电力产业链的行业指数，展现出多重建设上风，使投资者或者同期捕捉火电盈利缔造、水电正经分成、绿电高成长及核电彭胀的多重机遇。

该指数从中证全指样本股中考取属于电力公用职业行业的上市公司组成，遮盖火电、水电、核电、新动力发电及抽象电力工作全产业链，因素股多为各细分鸿沟的龙头央企与处所国企。指数全面遮盖火电、水电、风电、核电等全电力产业链核心企业。

从基本面角度，电力行业正处于"量价皆升"的改善通谈。需求端，算力彭胀重叠制造业复苏，用电增速不绝高于GDP增速；价钱端，电力商场化改造深化，容量电价、辅助工作商场等机制缓缓完善，电力企业的盈利壮健性显贵升迁。

更重要的是，大型电力企业广大具备较强的分成智商——水电企业进入老练运营期，老本开支岑岭已过，解放现款流充沛；火电企业在煤价核心下移与容量电价机制下，举座盈利或有缔造迹象。这使得电力指数在具备成长属性的同期，也保留了可不雅的红利特征。

指数于2013年发布，以2004年12月31日为基日，基点1000点。该指数因素股高度集合于公用职业板块，电力行业权重占比100%（申万二级），是一只较为刚直反馈电力运营龙头举座深入的指数。（数据开头：Wind 截止：2026.06.08 注：行业为申万二级行业）

从市值立场看，指数偏向大市值企业，59只因素股平均总市值超3.2万亿元，其中市值超千亿的有9只个股，小市值公司（100亿）仅8.47%，龙头特征显贵。（数据开头：Wind 截止：2026.08.16）

从需求端看2025年，我国全社会用电量增长主力已从钢铁、水泥等传统高载能行业，切换为算力、芯片、充换电等新兴产业。其中，算力中心总用电量达1700亿千瓦时，占全社会用电量的1.6%；八大算力重要用电近3年平均增速约为39.5%，远高于全社会用电量平均增速。（数据开头：国度电网 截止2025.13.31）

家具方面，电力ETF景顺（159158）精细追踪中证全指电力公用职业指数，与遮盖电力诱骗、电网诱骗等中游制造活动的泛电力主题家具不同，该基金100%聚焦于电力及公用职业运营企业，成份股涵盖火电、水电、核电、风电及光伏运营商，不波及诱骗制造与工程活动。这种"纯运营端"定位使家具属性更迫临高股息、低波动的公用职业特征，而非高弹性、高波动的制造业特征。

手脚国内较早布局ETF鸿沟的公募机构之一，景顺长城基金处理有限公司在指数家具缱绻与运作方面蚁集了丰富素质。公司旗下ETF家具线遮盖宽基、行业、跨境及Smart Beta等多个维度。

基金司理龚丽丽女士2022年3月加入景顺长城基金处理有限公司，具有15年证券、基金行业从业素质，9.17年投资素质，现任景顺长城多只ETF及集合基金的基金司理，在指数追踪、因素股调治及流动性处理方面具备老练的活动论。专科的投研团队为电力ETF景顺（159158）的日常运作提供了坚实的后台补助。

常见FAQ解答

Q1：为什么说电力板块面前重回资金视线？

近20日申万一级行业中，银行与煤炭等公用职业板块主力不绝流入。电力公用职业指数股息率约2.83%，分位点处于80.9%的历史分位置，面前股息率反馈出公用职业板块手脚典型的退避性钞票，在面前商场环境下具备较强的现款流与股东酬金智商。重叠迎峰度夏用电岑岭、容量电价改造落地及“算电协同”政策股东，板块在具备退避底仓属性的同期，亦存在成长弹性的开释空间。。（数据开头：Wind 截止：2026.08.17）

Q2：电力ETF景顺（159158）有哪些值得神气的家具特色？

家具成立于2026年1月16日，处理费0.50%、托管费0.10%，抽象费率0.60%处于行业主活水平。遴荐完全复制法追踪，力求日均追踪偏离度皆备值不特出0.2%。（数据开头：Wind/深交所 截止：2026.06.08）

Q3：追踪的是什么指数？

追踪中证全指电力公用职业指数（H30199.CSI），从A股电力及公用职业鸿沟考取标的，电力行业权重达100%，遮盖火电、水电、核电、风电及光伏运营商。前十大权重股共计占比约50.04%，聚焦长江电力、中国核电、三峡动力等个股，是反馈电力运营核心钞票举座深入的代表性指数。（数据开头：Wind 截止：2026.08.16 注：行业为申万二级行业）

Q4：与其他电力主题家具有哪些差别？

比较遮盖电力诱骗、电网诱骗等中游制造活动的泛电力家具，电力ETF景顺100%聚焦发电运营端，收入结构具备公用职业行业典型的壮健现款流与可预测性特征。比较主动处理型基金，ETF费率更低、持仓透明、往还生动。

Q5：ETF比个股有哪些上风？

电力板块虽属退避性行业，但煤价波动、来水丰枯、政策调治等仍会对单一企业盈利变成显贵影响。ETF通过指数化投资一篮子遮盖水电、核电、火电及新动力运营商，分散单一公司的筹办风险。无需深入磋磨个股基本面，即可参与电力板块价值重估，或更稳健闲居投资者建设。

风险领导：

1、文中波及的联系个股仅为指数因素股展示，不手脚个股推选。

2、文中登载的指数涨跌幅仅供参考，不预示异日深入亦不代表具体基金深入。登载的基金过往持仓不代表基金司理异日的投资标的亦不组成任何投资提出，最新持仓可能有变化。

3、景顺长城中证全指电力公用职业往还型绽开式指数证券投资基金晨星风险评级：中，稳健激进型、积极型、正经型投资者。

4、对于基金销售用度的证实： 景顺长城中证全指电力公用职业往还型绽开式指数证券投资基金：投资东谈主在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不特出申购或赎回份额0.5%的尺度收取佣金，其中包含证券往还所、登记机构等收取的联系用度。场内往还用度以证券公司现实收取为准。

5、基金处理东谈主得意以本分信用、用功尽职的原则处理和应用基金钞票云开体育,但不保证本基金一定盈利也不保证最低收益。我国基金运作技艺较短,不成反馈股市、债市发展的整个阶段,基金的过往事迹并不预示其异日深入,基金处理东谈主处理的其他基金的事迹并不组成基金事迹深入的保证。基金有风险请投资者全面意志本基金的风险特征,听驱除售机构的稳健性见解,衔尾自己风险承受智商,严慎投资。投资者应当仔细阅读《基金公约》、《招募证实书》、《基金家具而已摘记》等法律文献以详备了解家具信息。